富邦台灣摩根ETF分析介紹(0057,2016年版)

台股代號0057的富邦台灣摩根ETF(簡稱FB摩台)於2008年二月14日成立。資產管理公司是富邦投信,經理人是簡伯容。

0057追蹤的是MSCI台灣指數。指數選股範圍囊括台灣上市與上櫃股票前99%市場價值的股票。目標投資範圍是市值的前80%到90%。以公眾流通量係數調整後的市值進行加權。(這個調整的目的,是為了要反應市場上真正有在流動,可以被買賣的證券價值)

0057以複製法追蹤指數。目前MSCI台灣指數有88支成份證券。(詳細持股與比重,可見這個網頁)。這包含了台灣的大型股,還有市值較大的中型股。市值涵蓋範圍比永豐台灣加權ETF小。

目前ETF資產3.3億台幣(2016年四月)。根據台灣證交所2015年每月成交資訊,0057每月成交張數從170張到3331張不等,流動性介於0050和006204之間。

0057每年收取0.3%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.335%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年的內扣費用如下表:

年度
2011
2012
2013
2014
2015
內扣總開銷
0.44%
0.56%
0.54%
0.49%
0.85%

2015年的內扣費用有突然增加的情形。

0057自成立以來,至2015年底,尚未有過配息。

0057過去各單一年度績效如下表(資料取自公開說明書):

年度
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
績效
75.24%
11.65%
-17.46%
12.26%
11.83%
15.90%
-8.35%


總結來說,0057雖然市值涵蓋範圍比0050廣,但流動性與資產總值與0050仍有不小的差距。


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4 comments:

Alan Jheng 提到...

請問您知道2015年總內扣費用會增加的原因為何?

另外,一般ETF費用不應該突然跳高才對,國外的ETF也有這種狀況嗎?

Rib 提到...

報告綠角大,最近閒逛時意外發現,2016年富邦台灣摩根ETF的費用率持續升高到1.08%,有點離譜,同指數經理費還高一點點的元大版本只有0.5%,去看年報,發現主要是富邦的指數授權費用高非常多,106年前半0.45% vs 0.02%,105年前半 0.33% vs 0.02%,看公會的數據,這ETF在2015、2016的【其他項費用】較過去確實顯著升高。但這很怪,又沒有換指數,授權費沒有道理這樣子變才對? 該數字2014~2016分別是0.13% 0.48% 0.73%;而元大則是0.05% 0.05% 0.14%。往前查了2010,2011 (元大還沒成立) 都是0.06%,和元大2014-15%差不多。

綠角 提到...

這可能跟ETF資產縮小有關

富邦這支ETF的固定指數授權費是每年41000美金
算120萬台幣好了
當ETF資產掉到2億5000萬時
這就是0.48%的費用率了

Rib 提到...

我真的太天真,以為這種指數授權費用應該是差不多算法。結果仔細去看公開說明書,富邦的真的有這筆【固定指數授權費】,而元大真的沒有,然後變動授權費算法還一樣 (基金費用率X15%,不低於0.04%),不知是否富邦的管理費比較低 (0.3% vs 0.15%) 所以才多這筆固定費用,但以目前規模來說 (279 vs 236 M TWD),這樣不公平的條件下富邦是要怎樣競爭啊,真不知道這授權費差異怎麼可能被接受。最糟的狀況就是基金公司連指數授權費都有回扣可以拿而並未揭露,那投資人真的就被當冤大頭了。

應該說台灣真的太不重視費用率,多了這筆驚人的固定費用,富邦的摩台ETF照說早該掃地出門了吧,結果目前晚三年成立的元大規模也只超過富邦一點點。