美國股市ETF(VTI)與美股基金績效比較(Comparison of VTI and US Equity Mutual Funds in Taiwan,2017年更新)

常有人說,不要”呆呆”的買指數。指數中有很多”不好”的公司啊!應該把它們去除。

這篇文章我們就來看看,由經理人”精明”的判斷股票”好壞”,主動選股的主動型基金,是否能帶來比單純(或說是笨笨的)持有全市場股票的指數化投資工具帶來更好的成果。

美國股市基金的績效資料來源是台灣晨星網站

比較時間為終止於2016年12月31日的五年與十年期間。

指數化投資工具以Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)為代表。

與VTI進行比較的,是在台灣販售,投資於美國大型股的境外共同基金。

為了確保是同類型的股票基金進行比較,所以假如基金名稱中有標示”成長”、”價值”、”小型”字樣,皆被排除。也排除專供法人投資的I股股別(因為這不是一般投資人能投入的股別)。

五年期的績效比較如下表:




排名

基金名稱

五年年化績效

1

VTI

14.63%

2

富達美國基金

14.12%

3

摩根基金-JPM美國

12.97%

4

法儲銀漢瑞斯美國股票基金

12.73%

5

駿利資產管理基金-英達美國重點基金

12.51%

6

宏利環球美洲增長基金

12.50%

7

柏瑞美國大型資本研究增值基金

12.44%

8

摩根基金-JPM美國智選

12.42%

9

聯博美國前瞻主題基金

12.30%

10

資本集團美國投資基金

12.25%

11

施羅德美國大型股基金

12.16%

12

美盛凱利價值基金

11.83%

13

聯博精選美國股票基金

11.68%

14

富達美國多元基金

11.24%

15

柏瑞美國股票基金

11.16%

16

富蘭克林高成長基金A

11.14%

17

美盛凱利美國增值基金

10.93%

18

瑞銀美國精選股票基金

10.60%

19

鋒裕美國鋒裕基金

10.25%

20

鋒裕美國研究基金

9.95%

21

天達環球美國股票基金

8.31%

含VTI在內,共有21支基金有五年期績效。VTI排名第一。

去年的比較中,VTI的五年期績效是第二名,落後富達美國基金。到了今年,連富達美國基金都被VTI超過了。

十年期的績效比較如下表:



排名

基金名稱

十年年化績效

1

VTI

7.23%

2

富達美國基金

6.73%

3

摩根基金-JPM美國智選

6.48%

4

法儲銀漢瑞斯美國股票基金

6.16%

5

富蘭克林高成長基金A

6.10%

6

摩根基金-JPM美國

5.80%

7

駿利資產管理-英達美國重點基金

5.51%

8

施羅德美國大型股基金

5.48%

9

鋒裕美國研究基金

5.16%

10

資本集團美國投資基金

5.14%

11

柏瑞美國股票基金

5.13%

12

宏利環球美洲增長基金

4.89%

13

富達美國多元基金

4.62%

14

鋒裕美國鋒裕基金

4.07%

15

聯博美國前瞻主題基金

4.03%

16

瑞銀美國精選股票基金

2.04%

17

天達環球美國股票基金

1.54%

18

美盛凱利價值基金

0.09%

共有17支境外基金有十年期績效。VTI排名第一。跟去年的分析成果一樣。

常有人說:”只要把指數中的壞公司除掉,留下好公司,就可以勝過指數了!”

假如事情那麼簡單,那麼為什麼上表中每一個基金經理人都辦不到?

理由就在於,這些判斷不容易正確啊。

你以為的壞公司,結果股價表現一飛沖天。你以為的好公司,結果是地雷股。

而且請注意,VTI是第一名的成績。十年績效第一名。

假如有人跟你說,"只要把指數持股修改一下,就可以勝過VTI這種指數化投資工具了。"

這種說法就像有人跟你說, "我只要把菲爾普斯游泳動作的缺點改掉,我就是下屆奧運金牌了!"

這種說法,代表這個人根本還沒體會到這場遊戲的難度。而不是他很厲害。

認為指數很容易就可以擊敗的人,不管他已經投資了多久的時間,恐怕都是一隻還沒長大的投資菜鳥。

事實就是,指數很難打敗。


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4 comments:

李傳文 提到...

本文應該還沒計算主動型基金的手續費吧,如果加計下去,也就是投資人的實際損益,會不會有更大落差呢?

張云姵 提到...

請問如果大家都用指數投資,越來越多人做,那指數會失真嗎?如果前進海外,長期投資匯率的風險呢

綠角 提到...

很多人沒想到的是
全部投資人持有全部市場上的股票
其實全體投資人 不管主動或被動
拿到的就是市場整體報酬 也就是全市場指數報酬

這跟主動或被動之間的相對比率多寡 沒有關係

假如都不想要風險
有個簡單解決方法
那就是不要投資

不過不投資也有不投資的風險就是了~

綠角 提到...

這的確還沒有算進購買基金的手續費

加計進去之後,基金的落後會更嚴重

(VTI在美國券商是可以做到免手續費買進的)