元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050,2017年版)

台股代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

這支ETF原名是寶來台灣卓越50。在2012五月6日,寶來與元大投信合併後,更名為元大寶來台灣卓越50。之後再更名為元大台灣卓越50。

0050追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。

台灣50指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時,假如非成份股的市值上升到第40名以上,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以下,則自指數中刪除。這是簡單明確的選股規則,目的就是要囊括台股中市值最大的五十家公司。

目前的50家成份股公司名單如下(2017六月初資料):




名 稱

權重%

1

台積電

31.57

2

鴻海

9.82

3

大立光

3.04

4

台塑

2.73

5

中華電

2.55

6

南亞

2.54

7

台化

2.52

8

國泰金

2.36

9

台達電

2.3

10

聯發科

2.21

11

中信金

2.18

12

富邦金

2.08

13

中鋼

1.89

14

統一

1.79

15

兆豐金

1.65

16

日月光

1.57

17

可成

1.56

18

華碩

1.28

19

第一金

1.14

20

台灣大

1.12

21

和碩

1.12

22

廣達

1.11

23

玉山金

1.02

24

和泰車

0.99

25

統一超

0.96

26

元大金

0.95

27

台塑化

0.95

28

聯電

0.92

29

華南金

0.84

30

合庫金

0.84

31

台新金

0.77

32

群創

0.77

33

遠傳

0.76

34

開發金

0.72

35

正新

0.71

36

台泥

0.69

37

矽品

0.69

38

寶成

0.69

39

光寶科

0.67

40

友達

0.66

41

中壽

0.64

42

遠東新

0.61

43

彰銀

0.61

44

鴻準

0.6

45

永豐金

0.57

46

仁寶

0.53

47

研華

0.52

48

亞泥

0.4

49

儒鴻

0.4

50

南亞科

0.25

台積電仍是獨大,一家公司占了0050三成的比重。前十大持股的比重合計為62%。這個數字比去年的59%要高。0050是較為集中投資的ETF。

目前的0050成份股跟2016四月相比,華亞科和裕日車掉出台灣50成份股。中壽、仁寶則進入成份股。

華亞科和裕日車在2016四月,分別是台灣50比重排名第47和50的成份股。當時的比率是0.53%和0.04%。所以表面上看起來是50支股票中換了2支,有4%的變動。但這二家公司的比重合計其實只有0.57%而已。這就是以大型股為主的市值加權指數的優點之一,低週選率。低週轉率代表較低的證券交易成本。

(最新的50家公司名單與比重,可以查看這個頁面)

雖然0050只由50家公司組成,但這50家公司的總市值占台股總市值的七成。所以,台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性

目前ETF資產424億台幣(2017五月),是台灣最具代表性的台股指數化投資工具。但不是台灣規模最大的ETF。台灣規模最大的ETF是元大台灣50單日反向1倍ETF,有702億台幣的規模。

2016四月,0050還有828億的資產規模。到了2017規模反而縮小。

在一個台股漲過萬點的年代,放在反向ETF的資金,比投入正向ETF要多了近280億。這些槓桿跟反向ETF是在幫投資人賺錢,還是幫投資人賠錢呢?

元大台灣卓越50ETF收取0.32%的經理費,與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。如下表:



年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

費用率%

0.48

0.46

0.47

0.43

0.42

0.42

近六年費用率介於0.42%到0.48%之間。

富邦台灣采吉50ETF跟元大台灣50一樣,追蹤台灣50指數。但富邦ETF已經將經理費從2016的0.3%調降為0.15%。雖然富邦台灣采吉50ETF的規模和流動性都還不如0050,但經理費已經勝過0050了。後續發展,有待觀察。

下表是取材自公開說明書的歷年報酬資料:

從2007年初到2016年底,0050帶來70.9%的累積報酬。這是一個幾乎不必做出任何努力,不必看盤、不必研究財報、不必分析產業、不必參加股東會、不必上課、不必看書、也不用打電話給公司發言人,只要透過指數化投資工具參與市場,就可以取得的成果。

假如你做了很多努力,卻拿到落後這個數字的報酬,請小心自己到底在忙什麼。浪費時間,很多時候,是比拿到很差的報酬,更糟的事情。


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4 comments:

S.J 提到...

根據證交所6/2的公告
http://www.twse.com.tw/zh/news/newsDetail/20939
台灣50指數成分股納入台灣高鐵,移除儒鴻。
移除儒鴻的原因是:現行指數中排行最低的成分股自臺灣50指數成分股中刪除

但是根據ETF發行公司的成分股比重資料(因為證交所已經不再提供指數成分股的資料了,所以只能從ETF發行公司找)
元大投信 http://www.yuantaetfs.com/#/FundWeights/1066
富邦投信 http://websys.fsit.com.tw/FubonETF/Funds/IndexInfo.aspx?stock=006208
權重最小的公司應該是南亞科而不是儒鴻
請問為什麼會變成刪除儒鴻,而不是南亞科呢?

我把上面的問題拿去問證交所,得到的答覆是,指數編製規則不是看權重排名。
我也不懂為什麼?

綠角 提到...

可以看一下公開說明書中
關於指數緩衝區的規則

Hankeley 提到...


To S.J:
0050和富邦采吉台灣50的申購買回清單
揭示的是每一申購/買回單位的各成分股股數
除非除權或換股(如納入高鐵、剔除儒鴻)
否則每一成分股之股數是不會變的
至於判別是否納入或剔除的各成分股市價
僅僅是考慮基準日(審核生效日四周前之周一)那一天的收盤價
而申購買回清單的參考市價和比重是每天變動的
所以6/2或6/13的申購買回清單所揭示之權重
和基準日當天(5/22)並不會相同
5/22儒鴻總市值低於南亞科
即使6/2或6/13儒鴻總市值又高於南亞科
也無法改變儒鴻被剔除的命運


綠角 提到...

謝謝Hankeley的說明