Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG,2017年版)

上一次分析VIG的文章,已經是四年前的文章了。本文進行資料更新。

Vanguard Dividend Appreciation ETF ,中文翻譯為Vanguard股息增長ETF,美股代號VIG,成立於2006年四月21日。

這支ETF以複製法追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index。這個指數從NASDAQ與紐約證交所掛牌的證券中,篩選出過去十年,每一年都增加現金股利的公司。

也就是說,VIG著重的是長期連續調升股息的能力,而不是某一年的股息率高低。它著重的是這家公司在維護配息能力所展現出來的公司經營特質。

VIG的投資策略可以讓投資朋友看到,注重股息投資,可以從不同面向著手。就ETF業界的發展過程來看,單純只用股息率高低來篩選與組成高股息ETF,已經算是一種比較原始的方法(譬如台灣的0056)。美國資產管理公司已經發展出更多面向的股息投資法。

(Vanguard也有以股息率進行篩選,然後用市值加權的高股息ETF,那就是美股代號VYM的Vanguard High Dividend Yield Index ETF)

VIG資產總值為245億美金,平均每天成交量是72萬股。規模與流動性都有很好的成績。(2017八月資料)

ETF的經理費是0.07%,加上0.01%的其它開銷,內扣總開銷是0.08%。內扣費用率在2013是0.1%。正如Vanguard公司的常規,基金跟ETF資產規模擴增,就調降費用。

根據2017年八月資料,VIG的配息率(SEC Yield)是1.92%。囊括全美國股市的VTI則是1.85%。VIG的配息沒有高出全市場指數化投資工具很多。

VIG自成立以來,各單一年度的表現如下圖:


此圖取材自VIG Prospectus 2017 May

ETF每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:




年度

ETF績效

對應指數績效

ETF落後

2011

-16.56%

-16.49%

0.07%

2012

41.59%

40.02%

-1.57%

2013

3.34%

3.82%

0.48%

2014

2.64%

2.92%

0.28%

2015

-1.33%

-2.23%

-0.9%

2016

1.76%

1.46%

-0.3%

可以看到在ETF剛成立的前四年,曾經出現過0.2%左右的落差。到了2011,2012就縮小到0.1%附近的幅度。最近四年,落後幅度都在0.1%以下。指數追蹤有愈來愈好。

VIG這支ETF的前十大持股佔總資產31%。依2017七月資料,前十大持股分別是:

Microsoft Corp.
Johnson & Johnson
PepsiCo INc.
3M Co.
Medtronic plc
United Technologies Corp.
Walgreens Boots Alliance Inc.
Abbott Laboratories
Accenture plc
Lockheed Martin Corp.
(這些都是連續十年提高股利的公司)

需特別留意的是VIG雖然是ETF,追蹤指數。但該指數代表的是一種特別的策略(在這個例子,是注重股息成長)。所以使用VIG,投資人獲取的,是特定策略的報酬,不是市場報酬。像Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI),才是獲取市場報酬的工具。


聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。


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