美國券商TD Ameritrade更改免費交易ETF名單(TD Ameritrade Modifies its Commission-Free ETFs Program)

美國券商TD Ameritrade在2017十月16日宣布,自十月17日起,透過該券商可以免費交易的ETF由原先的101支,擴增為298支。

相關說明,可見這份PDF檔

不過,有些原先可以免費交易的ETF,只能免手續費交易到2017十一月20日。從十一月21日開始,這些ETF就會收取每次交易的手續費(目前是每次6.95美金)。詳細名單,可見這個列表

對台灣的美國券商投資朋友來說,比較有影響的,是以下幾支ETF無法在繼續TD免費交易。

iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF(美股代號:SHY)
iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (美股代號:IEI)
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(美股代號:TLT)

iShares的短、中與超長期美國公債ETF都無法再免費交易。

iShares Core US Aggregate Bond ETF (美股代號:AGG)
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(美股代號:LQD)

iShares發行的美國綜合債券ETF(AGG)與投資級公司債ETF(LQD),也將從免費交易名單移除。

iShares TIPS Bond ETF (美股代號:TIP)
PIMCO 1-5 Year US TIPS ETF(美股代號:STPZ)

專門投資美國抗通膨公債的TIP跟STPZ,也被從免費交易名單移除。

SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX)

BWX是專門投資美國以外投資級公債的標的,也將從免費交易ETF名單移除。

Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF(美股代號:VSS)
iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (美股代號:SCZ)

可用來做國際市場小型股偏重的VSS與SCZ,也將無法在TD免費交易。

PowerShares DB Commodity Tracking ETF (美股代號:DBC)

DBC是一個頗具代表性的分散型原物料ETF。日後也已經無法再免費交易了。

Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)
Vanguard FTSE Europe ETF (美股代號:VGK)
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)

這三支ETF在十一月20過後,都無法再免費交易。所以我常用於舉例的全球股市投資方式:VTI+VGK+VPL+VWO。過去只有VPL在TD要交手續費,現在變成四支ETF全都要手續費。

Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (美股代號:VEU)
Vanguard Total World ETF (美股代號:VT)

這兩支ETF也將從免費交易名單移除。所以簡化的全球股市投資方式:
VT
VTI+VEU

變成都需要手續費,無法免除。

Vanguard REIT ETF (美股代號:VNQ)

專門投資美國當地REIT市場的VNQ,日後在TD也要收費了。

從以上討論可見,TD Ameritrade這次雖說是擴增免費交易ETF,但對於單純想要利用單資產類別或是大範圍ETF組成資產配置投資組合的投資朋友,影響是相當負面的。

譬如過去,假如採用以下的投資組合:
股市:VTI+VGK+VPL+VWO
債券:IEI+BWX

這樣六支ETF的投資組合,原先在TD只有VPL要交手續費。

TD這樣變更之後,變成六支ETF全都要交手續費。

換句話說,TD想要過去單純定期買進並持有這些標的的投資人,貢獻更多的手續費。券商其實不太喜歡投資人單純買進並持有ETF。利用ETF來多多”交易”,對於券商才是有利的投資方式。(但對投資人有利嗎?)

面對這個狀況,有幾個處理方式:

1.降低定期投資頻率

譬如從原先每季投資,降低成每半年,或是每九個月投入一次。頻率降低,手續費就會降低。

2.簡化投資組合

將標的數減少,費用就會降低。

3.換券商

原先TD的免費交易ETF對於資產配置投資人是相當有利的。這次”改進”之後,像每次交易只收2.95美金的Firstrade,跟TD相比,就會相當具有競爭力。

從這個事件可以看到,券商的優惠與政策的確可能會改變。但我們投資人可以保有彈性,選擇對自己最有利的方式與管道來投資。


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18 comments:

noname la 提到...

不好意思想請問 有關股利再投資方法
如果配發股利小於交易手續費 那情況會變成怎樣呢?

孫啟偉 提到...

謝謝綠角的分享與建議
我個人的配置幾乎都是選先鋒的 結果全部都淪陷了 , 先前有篇文章說 ,以過去的資料試算 ,
定期購買頻度1年1次 vs 1季1次 , 拉長至25年來看
獲利率是差不多的 (甚至1年1次稍高) 看來要拉長到1年1次 然後配合再平衡步驟

因為CS有提供外國人簽帳卡 可能很多人都有CS + TD的帳戶
先前CS費用也調降 費用算在中間 比Firstrade貴2美元 又比TD便宜2美元
加上它有中文介面 應該變成後續主要購買管道

惠宜陰 提到...

感謝綠角大的分析,今早也收到TD的郵件,沒仔細看內容本想應該沒什麼影響。還好有綠角大第一手的分析,感謝🙏!

coco 提到...

今天看到更新的免費交易ETF列表,原本還以為是又多了什麼好康的!
結果一看真的是驚呆了!!
Vanguard ETFs竟然都不再免交易費了…

蕭仲亨 提到...

綠角大好

身為Vanguard的重度使用者,看到這個消息真的很傻眼...
不過還是得找解決辦法。
在爬過新的免手續費ETF清單之後
想請問綠角大:
1.iShares的ACWI跟VT的追蹤效率會差很多嗎?
2.新的免手續費ETF有類似BIV這種以期限分類而不是以政府債/公司債的債券ETF

駱駝的單車日記 提到...

Vanguard ETF全數移出TDA免費交易名單,
低管理費的優勢又被侵蝕了,
請問綠角大,是否應更換券商?

Lucien Hsu 提到...

綠角大,關於第三個「換券商」的選項,你比較推薦下列那一種作法?
1、把整個在TDA的資產全部轉移到新券商
2、在TDA的資產不動,只是日後交昜都在新券商 (所以執行再平衡就相對有點麻煩了)

彼得湯姆 提到...

原本Vanguard還有32隻ETF可以買。經過這次全部不見了..............

Unknown 提到...

影響很大ㄝ ,
如果是VTI股息再投入,
會不會11/20 後收手續費呀

Guest 提到...

綠角大:

新增的免費名單有包括State street新發行的一些的低價ETF(甚至便宜過Vanguard)來取代被拿掉的Vanguard ETF,例如說SPTM取代VTI,SPEM取代VWO,SPAB取代BND,希望綠角有機會能寫寫這些新ETF的表現如何,是否能真的取代舊有的Vanguard組合
http://www.etf.com/sections/features-and-news/state-street-debuts-low-cost-etfs

Ivan 提到...

綠角先生好,我之前一直有拜讀你的文章,獲益良多。我也是在TD剛開戶半年,所買的6隻ETF全部沒有優惠了。我在網上搜尋,了解到不止TD一家是這樣替換掉Vanguard的,因此想打聽一下,如果以Vanguard為主的,是否應該直接在Vanguard的美國網站開戶比較好一些?他們對於標準賬戶好像有提供每年25筆免費交易的優惠,以4-5隻品種來說,每季度買一次應該夠了。而且免費ETF就在他們自己家,可以規避各個券商或遲或早撤換Vanguard免費交易ETF的風險。謝謝!Ivan

WSLiao 提到...

VTI、VEA、VWO、VNQ、IEI、BWX、DBC全全中!感覺TD併購Scottrade規模大了之後,不太想再做指數化投資的生意⋯⋯

綠角 提到...

有些朋友的問題
未來一週的文章會有相關討論

An-Kuo Chou 提到...

其實網路上有很多可以比較的工具,像ETF.com 的MY watchlist工具,把要比較的ETF放在一起,就可以很明確地看出差異。
舉 VWO vs SPEM,雖然都是Equity: Emerging Markets - Total Market,但是光看總資產、買賣價差、指數追蹤能力,兩者差距就相當大了。除非這些Commission free ETF總資產跟指數追蹤能力可以拉得上來,要不然還是以vanguard的ETF為佳。但如果是小額投資的,交易手續費就會大幅提高交易成本,還是選擇低交易手續費的券商或是減少每年交易投資的次數比較好。

目前我自己能考慮的大概就兩隻, VTIP --> STIP,追蹤同一支指數,雖然總資產跟交易量少一點點,但是追蹤能力跟買賣價差兩者差不多;IEI --->GOVT,兩者追蹤的指數不同,但GOVT的Weighted Avg. Maturity超過五年以上,買賣價差也差0.03% 這是我比較卻步的點。

至於再平衡,可以利用google sheets 做些統計,要在不同券商間在平衡其實很容易,應該是不用全部賣掉轉換券商,這會增加交易成本。

接下來,敲碗坐等綠角大的看法跟分析~~

綠角 提到...

感謝An-Kuo的分享

VWO跟SPEM的比較分析
真是相當深入,完全切出要點啊~

vicky 提到...

大家好,我有寫信去問關於既有部位之後的re-investment是否要收費, 以下是TD的回覆:

xxx,

Thank you for contacting TD Ameritrade and I would be happy to help! Although these ETFs are becoming regular ETFs and not trade commission free, all Dividends that are reinvested are done so at no charge. This is the same for Stock as well. If you maintain the Vanguard ETF position, you can continue to reinvest the dividends with no fees.

I hope this clarified the situation, and if there is anything else you may need or have a question about, please feel free to reply directly to this message.

Sincerely,

Jeremy Henderson
TD Ameritrade Client Services
TD Ameritrade, Inc.

給大家參考

綠角 提到...

謝謝vicky的分享~

綠角 提到...

該自行詢問券商客服
或該自己決定的問題

我就不發出了~