iShares iBoxx $ Investment Grade Bond ETF分析介紹(LQD,2017年版)

美股代號LQD的iShares iBoxx $ Investment Grade Bond ETF成立於2002年七月22日,追蹤Markit iBoxx美元投資級公司債指數(Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index)。LQD是美國最具代表性的投資級公司債ETF。

該指數的目的是要衡量在美國當地交易的美元計價投資級公司債的整體表現。指數建構規則中有納入最低債券發行量要求,這是要確保該債券有足夠的流動性。也有要求到期年限至少要三年以上,這是為了避免債券太快到期,到期後又需要買進新的債券,可以降低投資組合的週轉率。指數持有約1600支成份債券。

LQD以採樣法追蹤指數。每年內扣總開銷0.15%。

根據美國晨星資料,LQD資產總值388億美金。平均每天成交量510萬股。是一支資產規模龐大,流動性良好的債券ETF。

在iShares的官方網站,有LQD自2012以來,各年度績效如下表:




年度

ETF績效

對應指數績效

ETF落後指數

2012

11.68%

11.85%

0.17%

2013

-2.49%

-2.40%

0.09%

2014

8.57%

8.66%

0.09%

2015

-1.08%

-0.74%

0.34%

2016

5.97%

6.37%

0.49%


(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是iShares網頁。)

在2012到14這三年,ETF每年落後指數0.09%到0.17%。以每年內扣費用0.15%來看,是很好的指數追蹤能力。但在2015和2016這兩年,差距擴大到0.34%以上,落後指數較多。這是一個需要留意的地方。

LQD這支ETF可以讓投資人簡單的取得美國投資級公司債市場報酬。但公司債還是會跟股市有較高的相關性。

譬如在2008全球股市大跌的年度,LQD就下跌0.33%。高評等公債這一年則是上漲的。兩者性質仍有不同之處。


聲明:
作者與iShares發行公司BlackRock無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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