台股基金2017年績效回顧2(Analysis of Taiwan Equity Funds Performance in 2017)—在上漲的市場中賠錢

2017加權股價報酬指數的報酬率是19.52%。在全部有一年期績效的161支台股基金中,有110支勝過指數,51支基金被指數打敗。

隸屬一般股票型的78支台股基金,53支有勝過指數的表現,25支被指數打敗。

這情形跟2016很不一樣,在2016,160支台股基金中,只有11支勝過指數,149支基金被指數打敗。

指數在真實世界中運作的成果,有時候的確會像這樣。有的單一年度,是贏過大多主動型基金。有的單一年度,卻又落後一半以上的主動型基金。指數化投資的優勢要把時間拉長才會顯現出來。

2017,110支台股基金勝過加權股價報酬指數,51支落後。勝出:落後的比率是2:1。也有媒體報導這是基金勝過市場的一年。

但在這個台股基金表現看似相當不錯的年代,投資人是否有參與到呢?

我們可以看到下方這個表格,這是2017排名前十名的台股基金資產總值:



基金

資產總值(億台幣)

復華數位經濟

63.8

復華中小精選

27.2

華南永昌永昌

3.48

群益長安

28.86

華頓台灣

3.98

日盛上選

23.4

瀚亞菁華

9.61

聯邦精選科技

1.57

國泰臺灣加權指數單日正向2

32.77

瀚亞外銷

41.53

(資料來源是各基金在2017十二月,或2018一月的基金月報)

下表則是後十名的台股基金資產總值:



基金

資產總值(億台幣)

保德信第一

4.75

合庫台灣

2.42

保德信新世紀

8.15

元大多福

22.83

德銀遠東DWS台灣旗艦

4.12

凱基台灣精五門

4.33

新光創新科技

8.61

富邦臺灣加權單日反向一倍

15.61

國泰臺灣加權指數單日反向1

27.72

元大台灣50單日反向1

718.71

前十名基金總共管理236.2億的資產總值。後十名基金共管理817.25億台幣的資產價值。

投資在後十名的資產總值是前十名的3.5倍。投資在後十名的那817.25億,其中絕大多數,718.71億是投資在最後一名,元大台灣50反1。

在上漲的年度,大量的資金放在表現落後或甚至是虧損的基金。投資人是賺錢還是賠錢?

我們可以將每一支基金的資產總值乘以2017的報酬率,就可以約略算出該基金一年內讓投資人賺或賠多少。

前十名基金累積讓投資人賺了107億台幣。後十名則是累計虧損132億台幣。

在上漲的市場中賠錢,這恐怕是不少台灣投資人的寫照。

而後十名虧的那132億台幣中,有129億的虧損,是元大台灣50反1所”貢獻”的。

指數化投資的原意,是要廣泛的持有市場上全部或大部分的證券,長期投入,來獲取市場的成果。

而反向與槓桿ETF,則是鼓勵投資人猜測短期市場走勢,積極的買進或賣出ETF。這完全背離指數化投資的原意。

這種號稱可以讓投資人”掌握趨勢”,比起”呆呆的”單純參與市場的ETF可以更加” 靈活操作”的反向與槓桿ETF,對於投資人是否真有好處?

這個實例可以讓大家看到,答案是一個很大的問號。


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2 comments:

learnman 提到...

喜歡短線的高手
0050在最近短短不到1個月漲幅10%
如果融資的話這一個月內可以賺到20%
這些短線高手有沒有掌握到這波行情?

綠角 提到...

這真的很難~

很多人連1X的報酬都因為害怕市場漲太高而錯過了~