綠角財經筆記: Unconventional Success再讀後感1---成功投資，必需走上非典型之路

Unconventional Success再讀後感1---成功投資，必需走上非典型之路

Unconventional Success的作者是耶魯大學校務基金投資長，David Swensen。

書名Unconventional Success，源自凱因斯名言:”Worldly wisdom teaches that it is better for reputation to fail conventionally than to succeed unconventionally.”

跟隨常例而失敗，比特立獨行的成功要好。

這句話真是讓人玩味再三，不論是在投資的選擇，或是人生道路的選擇。

從眾，向來是一條比較簡單，比較安心的路。窩在同一群人中的安全感，讓我們覺得，就算大家一起前進的方向是錯的，總有人跟我一起錯。我不孤獨。

這就是跟隨常例的失敗。沒有壓力，也不會有太大負擔。

但當你不跟隨眾人，走一條自己的路。壓力就很多了。當這條路的成果暫時落後眾人之路時，你會被嘲笑。當這條路走下去真的成功時，人家會說你是運氣好、事後之明。這是一條不好走的路。

投資為什麼要走Unconventional的路，才會邁向成功?

作者在Introduction就提到了。因為，一個仔細思考過的(請特別注意作者用well-considered這個詞)Unconventional之路，也是一條比較少人探索過的路，其中會藏有較多成功的機會。

作者建議投資人採取的非典型做法，核心要點在於，分散資產類別、找非營利業者所發行的基金，並且使用被動投資工具。

當很多投資人採行一個100%股票的投資組合時，採用一個資產分散的投資方式，是一條非典型道路。

當大多投資人使用營利公司所發行的基金時，使用非營利業者所發行的標的，是一個非典型做法。

當大多投資人選擇主動型投資工具時，採用被動投資工具代表非典型做法。

而這些做法，都是作者仔細思量後所得到的最終結論。

重點在思考。採用反射性的非典型做法(作者原文是:Thoughtless, knee-jerk contrarian response)，譬如大家都熱衷買進某資產類別，你就放空該資產類別。這種做法，跟從眾的Conventional做法，一樣無益。

講結論，在Introduction就可以寫完。但作者寫道，If understanding leads to conviction, then knowledge proves indispensable to investment success.

假如瞭解可以帶來信心，那麼知識是投資成功不可或缺的。

以下數章，作者將為投資人把知識補齊。詳細展現達到這個結論的相關推論與事證，讓讀者因瞭解而有信心，勇於堅持非典型之路，走向成功的投資成果。

本書中文版是耶魯操盤手:非典型成功