iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF分析介紹(IEI,2018年版)

美股代號IEI的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF成立於2007年一月5日。追蹤ICE 3到7年期美國公債指數(ICE US Treasury 3-7 Year Bond Index)。

指數名稱中的”3到7年”指的是ETF持有債券的到期年限。ETF會一直持有將在未來三到七年到期的美國公債,它不會將債券持有到期。譬如一年之後,ETF原先持有的三年期債券變成二年期債券,ETF會將該債券賣掉,再買進一支在未來三到七年到期的債券。以這個到期年限,IEI是一支中期美國公債ETF。

IEI以採樣法追蹤指數,持有58支債券。每年內扣總開銷0.15%。

根據美國晨星資料,IEI資產總值70億美金。平均每天成交量48萬股。

ETF自成立以來,各完整年度績效如下表:



年度

ETF績效

對應指數績效

ETF落後指數

2008

13.12%

13.26%

0.14%

2009

-1.86%

-1.56%

0.30%

2010

6.55%

6.65%

0.10%

2011

8.10%

8.24%

0.14%

2012

2.09%

2.19%

0.10%

2013

-1.95%

-1.87%

0.08%

2014

3.14%

3.22%

0.08%

2015

1.67%

1.76%

0.09%

2016

1.22%

1.35%

0.13%

2017

1.19%

1.30%

0.11%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是iShares網頁。)

從2013到2015這三年,ETF績效跟指數的差距都在0.1%以下。是很好的追蹤成果。2016年,差距拉開,變成0.13%。2017有好一點,差距縮小到0.11%。但還沒有回到之前的水準。

需留意的是,美國聯準會從2015十二月開始升息。2017更是一年之內升息三次。IEI在2015、2016、2017都是正報酬。

”升息債券就會虧損,降息債券會賺錢”這種說法是否成立,直接看這支ETF的績效就可得知。

(但也絕不是說,日後美國聯準會再繼續升息,IEI仍會是正報酬。)

債券ETF跟股票ETF一樣,提供了投資人一個簡單參與市場的方法。債券市場的規則其實比股市複雜,而且對小額投資人較不友善。在對債券市場沒有足夠瞭解的狀況下,直接買進單支債券其實是危險的行為。

(特別是當金融推銷人員,直接指定某單一債券,要推銷給你買的時候,說它有高評等不會倒高配息等優點時。請特別小心。你假如不知道債券市場的報價規則和比價方法,你可能當了冤大頭還不自知。)


聲明:
作者與iShares發行公司無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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3 comments:

Frank 提到...

最近看到 新版投資金律在最後有一篇 2008年金融海嘯後所寫的附錄〈這一場金融崩潰讓我們學到什麼教誨?> ,裡面作者寫到 "千萬要規避債券ETF",但理由只有寥寥數語。

不知綠角大 對這一點是否有任何評論?

綠角 提到...

Frank
重點就是理由那幾句話


陳冠霖陳冠霖 提到...

請問大大 我在您的文章 “ETF的結構內” 沒有看到採樣法
反而是在文章”指數型基金的架構方式“ 內看到

想請教是”ETF的結構“ 漏打嗎??